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2020 嘉御基金年会：拒绝小而美，追求高大上

　　11月18日、19日，成立9周年的嘉御基金在投资的企业格乐利雅上海外滩店举办了2020年人民币与美元基金年会，与始终信任支持并相伴同行的投资人与已投企业共聚一堂，共同回顾了过去一年嘉御基金的投资表现，由嘉御基金投资团队和部分企业家分享了对已投企业精彩的项目介绍，并提出了新的十年展望。

　　嘉御基金董事长/创始合伙人衛哲先生明确了“拒绝小而美，追求高大上”的宣言，介绍了嘉御基金自2020年2月7日边抗疫边复工以来，盘点在管46家企业，总结过往行业判断并明确了未来的投资方向，新投资20多家优秀的新消费和新技术领域行业龙头企业的历程。

　　嘉御基金将只专注于不低于200亿市值且具备千亿市值潜力的伟大企业。在新消费领域千亿公司的人、货、场的重要标签是：
　　. 人：95后消费者；好玩大于好用；悦己大于悦人
　　. 货：相对快消、相对耐用；使用者的合法成瘾性；器材与耗材相结合的产品
　　. 场：在线能力；到家能力；门店的体验能力；依托中国供应链与强大的品牌出海能力，国内越“红海”，海外越“蓝海”

　　探索新科技领域千亿公司的过程中，嘉御基金围绕5G基建中传输、存储、算力、应用四个阶段，从底层硬件，中层平台，到顶层应用，全方位布局前沿科技企业。

　　把To C基因注入To B公司，倡导开源化、网络效应、体验为王，为企业实现可量化的价值提升。天然具备全球化特点的开源模式打破了中美技术壁垒，在为全球大量的应用者使用的同时，推动产品更新迭代。网状（横向）与伞状（纵向）的网络效应具备将产品用户群进一步扩大的强劲潜力。在企业产品的初期，嘉御基金坚守“大胆定价、谨慎收费、免费体验、试出效果”的原则，扩大客户群，提高付费用户转化率。

　　嘉御基金未来的投资战略，将紧紧围绕高大上——“设高目标、发大愿望、要上速度”三个核心理念，坚持“价值投资”和“价值观投资”，拥抱新技术，拥抱组织变革，帮助更多的企业实现客户、员工、股东的期待。

　　1. Polyvoly：新场景，新成分，新理念，新跨界，新形态

　　Polyvoly是嘉御基金通过“特殊方法”在“特殊时期”和“特殊地区”的投资，2020年2月，由于公司总部位于武汉，投资团队无法对公司进行常规线下尽调，通过线上访谈管理团队，十分认可公司对于“新人群”和“新产品”的理解，在未实地见面的情况下凭线上尽调结果即作出投资决定。创始人李梓嘉女士受邀参加年会并发表汇报演讲，向大家介绍了团队“没有边界”的互联网精神和旗下品牌三谷、Rever。

　　三谷起源于浴室场景，满足、发现95后From Head to Toes的个护需求，在王牌产品氨基酸洗发水的基础上继续拓展头发蓬松喷雾、足浴球等满足新消费人群生活场景的产品，色彩鲜明，充满活力，符合新潮审美；Rever定位浴缸场景，以“油”为特色，以“梦幻”为风格，为都市人忙碌的生活中增添仪式感，抚慰白天在外奔波的身体和心灵。

　　创新是Polyvoly的核心竞争力，产品核心原料中70%来自自研，同时产品持续迭代，公司时刻预备着3-4个新品牌、新品类。秉承“与其更好，不如不同”的理念，公司在2020年“双11”销售破亿，相比去年翻倍，被誉为“行业中突然杀出的一匹黑马”。

　　2. Popmart：创造潮流，传递美好

　　Popmart是盲盒潮玩行业的绝对龙头和稀缺标的，覆盖设计师IP发掘、设计师经纪运营、衍生品开发、新媒体娱乐化传播到全渠道潮流零售的全产业链。由于疫情，Popmart联合创始人司德先生在线上受邀参加年会，向现场嘉宾介绍了团队创业的初衷、历程和成绩。

　　目前Popmart已进入22个国家和地区，直营门店近200家，机器人商店超1200家，开拓了快闪店、微信小程序和葩趣平台等新潮流渠道，已累计吸引了超600万注册会员，2019年会员整体复购率达60%，复购额近千元，体现了盲盒IP玩具对潮流爱好者的精神寄托意义，体现了嘉御基金对产品型公司产品“成瘾性”的投资判断。

　　成瘾性消费品+“高频+低客单价+小店”

　　1. 锅圈食汇：以火锅和烧烤为切入点重塑家庭食材供应链

　　嘉御基金看好家庭场景中“成瘾性餐饮”——火锅消费市场和锅圈强大的供应链能力，于上半年继续加码锅圈食汇。锅圈食汇创始人杨明超先生作为嘉御人民币、美元基金的共同嘉宾受邀来到年会，并为大家介绍了锅圈连续3年超400%的业绩增速、强下沉能力和上游供应链管理能力。锅圈从今年年初的2000家门店发展到目前超过5000家的历程中，重点关注门店模型、人员培训、产品品质的数字化建设，并提出了为中国千万家庭提供全品类食材的未来发展目标。

　　2. 沪上阿姨：小镇青年的茶饮消费升级

　　沪上阿姨是嘉御基金在研究奶茶领域较长时间后的第一次出手，主要看好“小店+加盟”模式下“百城万店”高密度打法能形成的强大品牌心智和较高市场天花板。沪上阿姨创始人单卫钧先生受邀来到年会发表汇报演讲，并在茶歇环节为大家带来“年会的第一杯奶茶”。

　　沪上阿姨于2013年首创“五谷奶茶”，将中国谷物养生传统与奶茶相结合，满足消费者美味、养生、代餐相结合的需求，同时打破了奶茶行业秋冬季收入断崖式下降的魔咒。在竞争日趋激烈的茶饮市场，沪上阿姨的创新基因赋予了其顽强的生命力，第一次为消费者带来“水果+酸奶”组合和“谷谷金砖”茶冻，同时在全国范围内投入极大资源建立冷链配送系统，为三线及以下城市的消费者带来对标一、二线城市的茶饮消费体验。

　　沪上阿姨目前在全国已经突破2000家店，并且对老店进行第三代形象升级，同店同比增速超过20%，连续两个月GMV突破2亿元，向着2万家门店，400亿营收的目标进军。

　　极致到店体验+ “低频+高客单价+大店”

　　1. 格乐利雅：“COO”模式下的幸福企业

　　嘉御基金在2020年情人节官宣了对中国最大的一站式高端连锁婚礼堂品牌格乐利雅的投资。嘉御在疫情期间坚定不移地选择与格乐利雅合作，相信爱情定能战胜疫情，也相信婚礼只会延期，但一定不会缺席。格乐利雅创始人施嘉豪先生发表精彩演讲，分享了其与管理团队深耕婚嫁行业十余年，将在婚纱摄影品牌“韩国艺匠”的成功的“COO”模式（content, online, offline），同样应用于格乐利雅的发展中。

　　格乐利雅成立于2014年，已覆盖北京、上海、杭州等城市，提供婚纱摄影、婚宴、婚礼堂、礼服、策划等一站式婚礼服务。嘉御基金看好婚庆万亿蓝海赛道，主流消费人群逐渐向90、95后人群转移。作为一生一次的幸福事业，婚庆服务决策受预算趋动远大于价格趋动，价格敏感度低。于如此低频且具备高客单价潜力的场景中，格乐利雅具有足够大的店/宴会厅来为消费者打造极致体验。

　　1. Renogy:实现人类可持续发展

　　继安克创新和致欧这两家跨境电商龙头企业之后，Renogy是嘉御基金在跨境电商领域紧扣“国内越红海，海外越蓝海”的投资主题的又一力作。Renogy的创始人李懿博士与嘉御基金创始合伙人衛哲先生在湖畔大学结缘。嘉御基金看好Renogy将中国研发和供应链技术的太阳能解决方案出海，满足欧美消费者在房车、游艇、户外、工业场景中对独立清洁能源的巨大需求。

　　由于疫情，李懿博士在线上为嘉御基金年会送来祝福，联合创始人赵亚旭先生在现场作汇报演讲，Renogy对性价比的极致追求使其在欧美线上的市占率达到60%。公司未来将逐步渗透线下和前装市场，目前已与美国头部的房车厂商达成紧密合作，并将进入Walmart，BestBuy千家以上的线下门店。

　　1. 少年得到：一边做大，一边做强

　　少年得到结合了青少年素质教育“轻课”和小学语文培训，APP近千万的用户在目前在线教育流量价格高企的现状下为语文课提供了庞大的私域流量池。少年得到董事长张泉灵女士来到现场，为大家深刻阐述了自己的教育初心以及从央视转战投资，再转战教育的心路历程，树立“一边做大一边做强”的千亿教育公司目标。公司语文课学员数年增长超过5倍，续费率达到75%，体现了学生和家长对“泉灵的语文课”的高度认可。

　　2. 酷学院：钉钉企业服务生态链中的教育培训第一名

　　酷学院为企业提供一整套SaaS化的从工具到内容的教育培训解决方案，方便企业完成在线布置、跟踪以及记录员工的培训流程和结果。钉钉生态中1500万注册组织和3亿用户为公司触达中小企业客户提供了流量资源，使得公司的To B业务拥有了类似To C的网络效应。酷学院创始人华俊武先生来到年会现场，向大家展示“工具与数据结合，AI与学习结合，培训与业务结合”的企业培训工具如何帮助公司高效地、不定时、跨区域地完成员工培训、战略部署等任务，显著的降本增效结果使得现场的企业家们当即做出试用的决定。

　　1. 晓多：电商客服场景中增速最快、跨平台和跨品类能力最强的SaaS产品型公司

　　晓多拥有行业领先的AI+NLP技术，围绕客服机器人核心产品，为电商企业提供多元化的人工智能客服解决方案。晓多创始人江岭先生受邀来到现场为大家介绍了公司在2020年取得的进展：日均千万级对话量，超万家付费企业，赋能快手百亿补贴店铺和京东自营快手小店，在2020年“双11”期间服务的商家GMV超千亿元，机器人代替人工回复数超百亿次，同比2019年增长超100%，节约了近50万名客服。

　　由嘉御基金董事总经理方文君先生主持的前沿科技圆桌论坛，重点关注了在云原生与开源的时代，中国软件企业面对的机遇与挑战。圆桌论坛邀请到了嘉御在2020年投资的前沿硬科技优秀企业家：

　　. 飞致云——国内叠加多个重磅开源产品的多云管理平台第一品牌，创始人阮志敏先生
　　. EMQ——全球第一的开源IoT消息引擎及流式计算软件，联合创始人鲍宏宇先生
　　. PerfMa——国内唯一全链路压测与性能优化方案商，创始人李嘉鹏先生
　　. 趋动科技——全球唯一商用的GPU虚拟化解决方案，创始人王鲲先生
　　. 小库科技——全球第一款人工智能建筑设计引擎，创始人何宛余女士

　　论坛嘉宾就疫情对各自所在行业的影响、To B软件企业面对头部大客户的挑战、以及开源之于企业的意义展开了精彩的讨论与分享。年初的疫情给生活方式与社会形态带来了较大的改变，同时也为专注于云原生与开源的优秀科技企业带来了新的机遇。

　　嘉御基金紧密围绕新一代信息技术，完整覆盖半导体、云计算、AI应用三大核心的前沿科技领域，打造嘉御基金在硬科技赛道的专业品牌。其中，在软件领域，嘉御基金持续看好、看懂并布局拥抱云原生与开源的行业龙头初创公司。嘉御坚信，云原生与开源能大幅度地提高全球合作的效率，并结合大量使用者的反馈，不断推动产品与技术的更新迭代。同时，嘉御基金与生态圈伙伴紧密合作，为被投企业嫁接资源、创造价值。