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2022年嘉御资本投资人年会:把握世界的变与不变

  2022年11月17日,嘉御资本2022年投资人年会在上海成功举办,与投资人、企业家研讨趋势,共话未来。

  过去的一年,是世界百年未有之大变局与各种因素相互作用叠加、来回振荡的一年,全球体系变化加剧,内外形势复杂而严峻。嘉御资本董事长兼创始合伙人卫哲先生开宗明义:”“如何把握世界的变与不变,是眼下的思考核心。”

蹲下蓄势,是为了下一次跳得更高

  面对目前逆全球化“脱钩”的世界格局,资本和科技的脱钩已经发生。“但我们也清晰的看到,切不断的全球供应链决定了跨境电商市场不可能脱钩,人力资源是不可能脱钩的,决定了中国工程师红利继续有利于科技创业者。”卫哲先生提到,“过去的一年我们选择了蹲下蓄势,从而对科技、消费、跨境品牌三个行业进行了新的的观察,产生了新的认知。”

  从2019年开始,嘉御资本坚定不移的逐年加大对硬核科技企业的投资。随着中国科技的高速发展,其与全球市场的的分离已经不可避免。同时,中国工程师红利和硬件的供应链能力已开始释放和显现。未来将更加聚焦开源、上云、以及智能车、新能源、智能制造中的数字化趋势。

  其次,嘉御资本依然关注95后的消费趋势。在新的经济形势下,供给侧革新来临,新的消费市场将重回“性价比”,“好用”开始成为比“好玩”更需要被考虑的投资指标,产品渠道合一型的万店连锁是投资重点。带着这样新的观察,嘉御资本仍将坚持在新消费领域的布局。

  再者,经历了过山车似的三年,嘉御资本依然坚信中国在未来几十年内,鼓励出口仍然是国家重要的经济政策,而新型出口业态,利用跨境电商继续扩大出口,利用跨境电商使中国品牌成为全球品牌,跨境电商企业做大了和国家强大也密不可分。所以,除了食品和饮料,所有品类都值得跨境电商再进行覆盖。嘉御资本也是市场上极少的具有专职跨境电商行业团队的基金管理人。

  嘉御资本依然坚持“以终为始”的投资策略,依然坚持只专注于不低于人民币200亿市值且具备千亿市值潜力的伟大企业。嘉御资本在过去几年全情拥抱产融结合,产投结合,并将其贯穿了“募投管退”全流程,希望能够通过打造投资人、企业的产业生态体系,更早赋能科技企业、更早帮助新消费企业、更早在供应链打通,成就跨境全球品牌的企业,从而与我们的投资人共同成长,实现回报。

  顺势而行,时势造英雄,蓄势展宏图。

新科技
坚持布局核心软件与云计算
先进制造中的核心升级
汽车智能化核心技术、半导体

  嘉御资本关紧密围绕新一代信息技术,完整覆盖核心软件与云计算、先进制造的核心技术升级、汽车智能化核心技术升级、半导体四大核心的前沿科技领域,纵深拓展嘉御资本的布局。

  在国产化浪潮的推动下,国内核心软件长期成长空间巨大,国内的工程师红利已经从2021年开始显著体现。且国内有着丰富的落地场景,多重因素的叠加助力国内核心软件行业保持强劲的增长势头。而核心软件也从封闭式走向开源,关注占据IT场景的关键核心位置。嘉御资本所布局的领先的开源物联网基础设施软件供应商EMQ映云科技、全球AI算力池化技术领导者趋动科技、领先的开源软件公司飞致云等,都从单点产品向具备网络效应的产品矩阵、平台化方向拓展。从全球市场来看,具备网络效应、技术底座+多产品线延展、以及SaaS化收费三大特征的核心软件企业,都保持着高速增长,也获得了很高的估值。嘉御资本团队也为科技企业构建了扎实的海外合作伙伴生态基础,能够全面赋能企业,从国际化、与公有云的战略合作,到销售团队的搭建、行业标杆客户的导入等。

  中国汽车的电动化和智能化已经走在全球的领先位置,过去两年新能源车的出货量已经占据了全球50%以上,在中国的渗透率达到了30%以上。在汽车智能化这个具备千亿市值机会的产业链条上,供应链重塑之路会再次上演。嘉御资本关注汽车智能化产业链上大市场、高增长的技术核心机会,未来会持续加大在行业中的布局。

  嘉御资本科技团持续关注智能制造升级中的核心技术变革趋势。随着人口红利的逐步消失,先进制造中的“智能化”和“数智化”诉求刚需释放,往柔性化制造的方向演进。嘉御资本已经构建了龙头企业+产业资本+创业企业的工业智能行业生态,形成了产投结合的良好闭环效果,更好的赋能被投企业。

  在半导体行业的布局中,嘉御资本也已经围绕着通讯、计算、存储、传输等方向,对大市场高壁垒的细分赛道进行了广泛的布局,关注高毛利、高客单价的公司。目前,嘉御资本的半导体投资正在进入收获期。

持续关注,积极出手行业冠军
“单一到多维”
是跨境出海品牌成功的必经之路

  过去三年如同过山车一般,从2020年全球疫情爆发激发的线上需求的暴涨,到2021年一系列事件如亚马逊封店事件、海运价格快速上升、人民币汇率大幅升值等事件导致整个行业出现断崖式的下跌,到2022年市场需求逐步修复,海运运费降低、美元大幅升值等利好因素持续作用,行业估值逐步回归正常。嘉御资本提前布局的跨境出海企业将在接下去的1至2年迎来利润的持续释放。

  嘉御资本持续看好符合以下特征的跨境出海企业,包括有特色的品类选择,具备复合渠道的销售能力,重产品研发能力,以及具备强供应链效率。同时嘉御资本坚定的认为纯独立站的业务模式不成立。

  嘉御资本是市场上少有的具备专职跨境电商投资团队的基金管理人。近年来,嘉御资本所打造的深厚的跨境出海生态圈,包括物流、支付、建站,都能非常精准的赋能跨境电商出海企业,包括品牌电商运营、人才建设、渠道扩张等资源,寻找并陪伴具备百亿、千亿市值潜力的公司,共同成长。

新消费
冰火两重天,消费的变与不变,
坚持核心赛道不动摇,研究驱动全覆盖

  新消费在过去两年经历了行业过热,又逐步回归理性。在2022年宏观经济形势等一系列因素的作用下,消费者开始回归到“性价比”、“民生刚需”,企业家回归到“现金为王”,而不再仅仅追求增长速度,资本市场对消费的估值也趋于回归到合理估值逻辑。

  嘉御资本依然看好电商“非友好型”和社区小业态,更加贴近消费者,店面更小,且低价高频。即使在疫情影响的情况下,依然保持了非常强劲的发展势头和生命力。在经济环境的压力下,嘉御资本持续看好“小业态”的万店连锁机会。“货场合一”,“打造供应链竞争力”,都是推动企业往千亿市值目标快速前进的核心动能。

嘉御资本坚持耕耘消费赛道,并已经有了深厚的经验积累。团队坚持帮助企业进行业务赋能及运营提升,包括对外的消灭淡季、耗材+器材组合、单店+私域会员运营,对外的战略规划、对内的组织优化等。即使在过去一段时间消费承压下,嘉御资本所投资的消费企业收入依然实现了超过50%的强劲增长,远超行业平均增长速度。